内容导航：
【为什么证券市场线(sml)下方的股票是被高估的?】
鑫茂财讯：高估的可能会一直上涨，银行板块低估可能一年半载都没有表现，估值从来都不是核心指标
【股票的 阿尔法 贝塔 ,指的是什么?】
阿尔法系数, α系数 Alpha(α) Coefficient
定义：
α系数是一投资或基金的绝对回报(Absolute Return) 和按照 β 系数计算的预期回报之间的差额。 绝对回报(Absolute Return)或额外回报(Excess Return)是基金/投资的实际回报减去无风险投资收益（在中国为 1 年期银行定期存款回报 ）。绝对回报是用来测量一投资者或基金经理的投资技术。 预期回报(Expected Return)贝塔系数 β 和市场回报的乘积，反映投资或基金由于市场整体变动而获得的回报（有关预期回报更多的计算请??资本资产定价模型 Capital Asset Pricing Model (CAPM) ）。
股票的阿尔法α值，在单指数模型中被表述为证券市场特征线与纵轴的截距，称为股票投资的特殊收益率，用于表示当市场组合的收益率为零时，股票的收益率将是多少。阿尔法α为选择股票提供了一种指南，使投资者在卖出与买进股票时有利可图。正α值代表了一种收益率的奖励，负α值代表了对投资者的一种惩罚。
股票的贝塔系数β，在资本资产定价的单指数模型中被表述为证券市场特征线的斜率，称为股票市场的系统风险系数。如果用股票市场的价格指数的收益率来代表市场组合的收益率时，贝塔系数β就是股票对市场系统性风险的量度，反映股票收益率变化对市场指数收益率变化的敏感度。贝塔系数β越大，股票的市场风险越高，但股票的预期收益也应越高，反之亦然。其中，β＝1， 表示股票的系统性风险与市场组合的风险相同，即股票的市场价格波动与市场价格指数的波动幅度大体一致。
投资者可以根据自己要求的收益率水平与风险的承受能力来选择进攻型股票或防御型股票。一般来说，在市场行情上涨期可选择β＞1的股票， 以获取高于市场的超额收益；在市场行情下跌期应选择β＜1的股票，以规避市场的系统风险， 适当减少投资损失。
【请问一个关于:证券或组合的特征线,的问题~~】
钢铁板块由于行业的原因。一直保持低股价，低市盈率。这和行业还有中央调控有关。
包钢不错，但不适合炒作
【证券特征线的介绍】
证券特征线，（Security characteristic line, SCL）是证券i的超额收益率Ri与市蠢余场组合超额收益率RM间的回归直判档枯线。在以Ri为纵坐标、RM为横坐标的坐掘洞标系中，回归直线方程为：Ri=αi+RMβi。其中：αi是回归系数，而αi和βi分别是证券i的a系数和b系数，EF表示无风险利率。
【证券的基本特征有哪些】
证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如，衍生市场产品如股票、期权、利率等。证券学的学科体系是由从不同角度研究证券市场的行为特征及其运行规律的各分支学科综合构成的有机体系，主要包括传统证券学理论和演化证券学理论两大研究领域。
证券作为表彰一定民事权利的书面凭证，它具有以下几个基本特征：
1.证券是财产性权利凭证。
2.证券是流通性权利凭证。
3.证券是收益性权利凭证。
4.证券是风险性权利凭证。
【国际银行法和国际证券法的特点】
国际银行法和国际证券法的特点如下。
1、证券法：证券法具有强行性。
2、证券法具有技术性。
3、证券法具有国际性。
4、国际银行法：法律关系的主体。
5、法律关系的客体。
6、法律渊源。
7、国际金融法的内容。
